Israel Englander (a sinistra) e Ken Griffin.Immagini Getty
SU L’elenco annuale di Bloomberg Tra i fondatori di hedge fund con i guadagni più alti pubblicati il 20 febbraio, Israel Englander di Millennium Management e Ken Griffin di Citadel hanno conquistato i primi due posti con guadagni da investimenti personali rispettivamente di 2,8 miliardi di dollari e 2,6 miliardi di dollari. Il loro segreto è semplice: assumere persone incredibilmente brillanti e correre rischi utili.
Cittadella e Millennio in genere elenchi migliori tracciare gli hedge fund più redditizi. Nel 2023, la Cittadella di Griffin classificato secondo con un profitto totale di 8,1 miliardi di dollari e Millennium al quarto posto con 5,7 miliardi di dollari, secondo un rapporto di LCH Investments di gennaio.
Gli hedge fund sono veicoli di investimento alternativi che gestiscono attivamente il denaro fornito dai clienti, noti come soci accomandanti. A differenza dei fondi comuni di investimento o dei gestori patrimoniali tradizionali, gli hedge fund hanno la libertà di investire in asset non tradizionali – come derivati, private equity e immobili – e possono investire con denaro preso in prestito e altre strategie ad alto rischio. In genere addebitano una commissione di gestione del 2% in base all'AUM e prendono una riduzione del 20% da eventuali rendimenti sugli investimenti.
Correre grandi rischi e avere ragione
I migliori hedge fund utilizzano numerose strategie per investire il denaro dei clienti. Vengono spesso chiamate aziende come Citadel e Millennium negozi di cialde per gestire numerosi team quasi autonomi che sperimentano varie strategie ad alto rischio per ottenere rendimenti non correlati tra loro. Questo metodo, noto come modello della piattaforma, riduce la volatilità complessiva di un’azienda.
Tali fondi multistrategia sono diventati popolari tra gli investitori, con il patrimonio gestito (AUM) in costante aumento nei fondi pod shop negli ultimi dieci anni. Citadel ha visto il suo patrimonio gestito salire da 14 miliardi di dollari nel 2012 a 62 miliardi di dollari nel 2023, mentre l’AUM di Millennium è passato da 17 miliardi di dollari a 60,6 miliardi di dollari nello stesso periodo. Citadel e Millennium seguirono Bridgewater Associates come secondo e terzo hedge fund statunitense per patrimonio gestito a partire da giugno 2023.
Molti hedge fund concentrano il proprio capitale in pochi settori. Il trucco è correre grandi rischi e avere ragione . Nel 2023, secondo quanto riferito, Cittadella ha fatto il giro metà il suo profitto dalle materie prime. L’anno precedente, l’anno più redditizio di sempre per Citadel, l’azienda aveva scommesso molto sul gas naturale e sull’energia. A volte, tuttavia, questi rischi non ripagano: nel 2008, il fondo principale della Cittadella perso il 55%. . Millennium adotta un approccio simile e nel 2023 oltre il 90% delle sue partecipazioni azionarie si sovrapponevano a quelle di Citadel.
Un'ossessione per il talento
Per assicurarsi che valga la pena correre i rischi, gli hedge fund setacciano i campus universitari e il settore finanziario alla ricerca dei migliori talenti. Il Griffin della Cittadella attribuisce il successo della sua azienda a un ossessione per il talento, come ha scritto Forbes in un profilo del 2022.
Griffin ha detto a Forbes di aver intervistato lui stesso più di 10.000 candidati, concentrandosi su ingegneri e matematici delle migliori università. Sia Griffin che Englander del Millenium hanno detto preferiscono assumere da Goldman Sachs, una delle banche di investimento più prestigiose al mondo.
Gli hedge fund ne offrono alcuni i lavori più pagati nella finanza, soprattutto per i giovani analisti. L'estate scorsa, Cittadella è diventata virale per aver pagato tanto gli stagisti $ 19.000 al mese . Gli uffici statunitensi di Millennium non rivelano le retribuzioni, ma il suo ufficio di Londra ha pagato una media di 1,7 milioni di dollari per dipendente nel 2020.